S&P 500 Futures Turun Kembali ke 4.100 karena Imbal Hasil Treasury tetap Lebih Kuat Jelang Inflasi AS

• Selera risiko memburuk di tengah keragu-raguan atas langkah The Fed selanjutnya, kecemasan pasar menjelang beberapa data/acara utama.
• Sejumlah berita utama dari Tiongkok dan Jepang kesulitan untuk mempertahankan optimisme di tengah agenda kalender ekonomi yang menjelang RBA.
• Reaksi pasar penuh terhadap perubahan sentimen terbaru dan data AS tingkat kedua dipantau untuk petunjuk arah langsung.

Pasar global tetap tertekan selama Selasa pagi karena para pedagang berusaha keras untuk mendapatkan arah yang jelas, serta kekhawatiran atas kenaikan suku bunga yang lebih berat/lebih lama oleh The Fed. Yang juga menantang selera risiko bisa jadi adalah sentimen hati-hati menjelang pertemuan kebijakan moneter Bank Sentral Eropa (ECB) dan data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS.

Sementara yang menggambarkan sentimen, imbal hasil obligasi 10-tahun pemerintah AS naik untuk hari ketujuh berturut-turut menjadi 3,05%, naik 1,1 basis poin (bp). Selanjutnya, Kontrak Berjangka S&P 500 gagal mempertahankan pemulihan awal pekan karena turun 0,46% ke 4.103 pada saat berita ini dimuat.

Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang kuat pada hari Jumat dan dosis terakhir dari pidato hawkish The Fed sebelum norma pemadaman mendukung imbal hasil obligasi pemerintah AS untuk menghentikan tren turun tiga minggu pada akhir Jumat. Sesuai pembacaan terbaru, para pelaku pasar mengantisipasi sekitar 70% peluang kenaikan suku bunga The Fed 0,50% pada bulan September versus peluang hampir 30% mendukung hasil seperti itu sepekan yang lalu.

Sebaliknya, Gubernur Bank of Japan (BOJ) Haruhiko Kuroda memuji transisi ekonomi dan membela kebijakan uang mudah sementara Tiongkok mempertimbangkan pembukaan lockdown lebih jauh dan PDB meningkat dari paruh kedua (Semester 2) tahun 2022.

China Securities Journal (CSJ) memuji pengendalian virus dan stimulus kebijakan negara itu sambil mengharapkan perbaikan ekonomi pada paruh kedua (Semester 2) tahun 2022. Sebelumnya, kemampuan Beijing untuk mengatasi pandemi dan mengutip persiapan untuk pulih dari kerugian ekonomi dengan pembukaan yang lebih cepat, kesiapan yang menunjukkan kesiapan untuk menghilangkan tarif era Trump tampaknya meningkatkan sentimen dan menguji daya tarik safe-haven dolar AS.

Mengingat imbal hasil dan kontrak berjangka saham yang lebih kuat, Indeks Dolar AS (DXY) juga mengambil tawaran beli dan membebani komoditas, serta mata uang Antipodean. Yang menambah kelemahan pasangan AUD/USD adalah sentimen hati-hati menjelang kenaikan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA).

Dengan itu, para pedagang cenderung tetap berhati-hati dan mungkin menjauh dari aset-aset berisiko menjelang ECB dan IHK AS. Namun, beberapa katalis risiko dan Neraca Perdagangan Barang dan Jasa AS untuk bulan tersebut, diperkirakan $-89,5 miliar dibandingkan dengan pembacaan sebelumnya $-109,8 miliar, dapat menghibur para pedagang intraday.