Australia: Capex Tunjukkan Ada Harapan Pemulihan Investasi - RBS

FXStreet - Laporan belanja modal Australia menunjukkan beberapa harapan pemulihan investasi non-pertambangan tahun depan, catat Greg Gibbs, Ahli Strategi FX di RBS.

Kutipan kunci

"Belanja modal Australia kuartal I turun 4,2% per kuartal, lebih lemah dari -1,5% yang diharapkan. Ini setelah penurunan 4,5% per kuartal di kuartal IV 2013 (direvisi naik dari -5,2%). Dari tahun lalu, belanja modal turun 5,0% per tahun, memberikan bukti lebih lanjut bahwa Australia adalah jelas di bawah-bagian siklus investasi di sektor pertambangan. Investasi sektor pertambangan turun 8,7% per kuartal sedangkan di sektor manufaktur naik 1,7% per kuartal dan tampaknya membuang bagian bawah pada tingkat yang lebih rendah tetapi tidak lagi mengecilkan pertumbuhan. Investasi di Industri Terpilih Lain naik 2,1% per kuartal - telah memotong di sekitar tren yang relatif datar pada tingkat yang rendah selama beberapa tahun terakhir".

"Sebuah pertanyaan kunci untuk pasar adalah: Akankah sektor non-pertambangan melihat capex meningkat dari tingkat rendah saat ini sebagai siklus investasi pertambangan ternyata turun? Dalam hal ini, perkiraan survei di laporan capex Biro Statistik Australia lebih menggembirakan. Niat investasi yang disurvei memiliki pola musiman di mana mereka cenderung naik di awal tahun fiskal karena perusahaan menetapkan niat dan capex akan berlangsung. Data hari ini mencakup enam dari tujuh survei untuk tahun fiskal saat ini (2013/14) dan dua dari tujuh survei untuk tahun fiskal berikutnya (2014/15). Yang paling relevan terhadap pasar pada tahap ini adalah survei untuk tahun fiskal berikutnya, meskipun survei umumnya dianggap sebagai elastis di beberapa update pertama."

"Secara keseluruhan survei ini turun 12,0% dari tahun sebelumnya (yang kedua dari ketujuh survei yang diambil setahun yang lalu untuk tahun fiskal saat ini). Investasi di sektor pertambangan turun 21,2% per tahun dan manufaktur turun 17,8% per tahun. Kabar baiknya adalah bahwa "industri terpilih lainnya" naik 9,5% per tahun. sektor ini lebih dari 5 kali lebih besar dari manufaktur, dan hampir setengah kali besar pertambangan. Dengan demikian, ini adalah sektor non-pertambangan utama. RBA cenderung mengandalkan hubungan langsung daripada survei ini ketika memperkirakan prospek sektor pertambangan, tetapi lebih memberikan perhatian kepada survei ini ketika mempertimbangkan prospek industri lainnya. Dengan demikian, laporan ini akan membantu menstabilkan prospek jangka menengah untuk perekonomian Australia. Kami akan menganggap laporan tersebut sebagai sedikit mendukung untuk tingkat suku bunga lebih jauh dari kurva. Sebagai akibat dari data ini, AUD menguat dan hasil 3 tahun sebagian besar tidak berubah."

** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **