Italia: Kemunduran Populis Tak Akan Hidupkan Kembali Euro - UBS
Partai anti-kemapanan utama di Italia meninggalkan upaya untuk membentuk pemerintah koalisi, menawarkan mata uang tunggal dan obligasi perifer sebagai langkah penangguhan pada hari Senin, dikemukakan oleh Tim Peneliti di UBS.
Kutipan Utama
"Tapi meredanya risiko politik Italia jangka pendek tidak menawarkan jalan yang mudah lebih tinggi untuk Euro dalam beberapa bulan mendatang:
- Risiko politik Italia ditunda bukan diselesaikan. Italia kemungkinan akan menghadapi kampanye pemilihan polarisasi selama beberapa bulan ke depan. Kekhawatiran ini dapat membantu menjelaskan mengapa Euro gagal mempertahankan kenaikan awal 0,6% terhadap USD dan datar pada perdagangan tengah hari di Eropa.
- Italia bukan satu-satunya masalah politik di Eropa. Politik Spanyol semakin memburuk, dengan pemilihan umum yang semakin mungkin baik tahun ini atau setelah pemilihan Eropa, regional dan lokal 2019. Spread Spanyol 10-tahun terhadap Bund hari ini naik menjadi 1,083%, tidak jauh dari puncak tahun ini.
- Data ekonomi Zona Euro terus jatuh jauh dari harapan. Pembacaan indeks manajer pembelian di Jerman dan Perancis melemah di tengah ketegangan perdagangan global dan meningkatnya tekanan harga input dari minyak yang lebih tinggi. Kami baru-baru ini memangkas perkiraan PDB Zona Euro 2018 kami menjadi 2,2% dari 2,5%.”
"Sementara kami percaya Euro terlalu rendah versus USD berdasarkan fundamental jangka panjang, pendorong di balik penurunan baru-baru ini tetap ada."
“Pedagang masih memiliki lebih banyak posisi jual USD yang dapat dibatalkan, sementara ketidakpastian tentang prospek politik dan ekonomi di Zona Euro telah berkembang. Proyeksi EURUSD tiga dan enam bulan kami masing-masing berada di 1,20 dan 1,25.”