ECB dan Inggris Akan Dorong Iklim Investasi Zona Euro Di 2016 - BBH

FXStreet - Marc Chandler, SVP di BBH, menunjukkan bahwa tantangan pengungsi/imigrasi dapat mencapai proporsi eksistensial dan dalam beberapa hal, itu lebih mendasar daripada Yunani, yang menyibukkan investor pada awal 2015.

Kutipan penting

"Sebagaimana telah kita lihat dalam krisis utang, pejabat Uni Eropa mendorong untuk kekuatan kolektif baru yang mengikis obligasi nasional. Tujuannya adalah meningkatkan kemampuan untuk melindungi perbatasan eksternal, bahkan lebih dari sasaran nasional resmi. Agenda politik yang menonjol dari imigrasi, terorisme, tingginya tingkat pengangguran, ketidakamanan ekonomi, dan kedaulatan, memainkan ke tangan demagog."

"Tidak jelas kapan Inggris akan mengadakan referendum mengenai keanggotaannya di Uni Eropa (UE). Banyak yang berharap di akhir kuartal kedua 2016. Inggris telah lama melihat minatnya diperpanjang bergabung dengan inisiatif Kontinental. Keanggotaan memberi kesempatan untuk membentuk arah dan hasil. Perluasan Uni Eropa ke arah timur telah memberikan dukungan baru Inggris untuk beberapa posisi."

"Jika Inggris tidak memilih untuk keluar, kami akan mengharapkan Sterling dan aset Inggris, pada umumnya, akan ditandai, dan berpotensi tajam (tergantung pada apa yang telah diperhitungkan). Namun, kami mengharapkan analisis biaya-manfaat untuk akhirnya membawa hari, dan bagi Inggris akan tetap di Uni Eropa."

"Bank of England (BoE) secara luas dianggap sebagai bank sentral G7 kedua yang akan menaikkan suku bunga setelah Fed. Kenaikan di akhir-H2 tampaknya kerangka waktu yang wajar karena 2015 akan segera berakhir. Namun, pertumbuhan upah, salah satu dari beberapa argumen yang mendukung kenaikan, telah kehilangan momentum ke atas, dan ada tanda-tanda lain bahwa ekonomi Inggris mungkin melambat. Risiko tampaknya mengisyaratkan kenaikan suku bunga BoE akan lebih cepat."

"Melonggarkan kebijakan moneter pada bulan Desember membawa ECB keluar dari gambar di Q1 16. Namun jika ada sedikit perbaikan dalam prospek inflasi mendekati pertengahan tahun, dan jika Euro tetap tangguh dan minyak berat, maka dove dapat mendorong lebih banyak aksi. Meskipun tidak seperti sebelumnya, itu tidak terbukti, Draghi tidak menunjukkan bahwa -30 bp suku bunga deposito melemahkan kebijakan suku bunga. Kebijakan fiskal juga terlihat menjadi lebih longgar pada 2016 daripada yang tampak sampai akhir 2015."