Der Wert der Währung eines Landes gegenüber der Währung eines anderen Landes. Er kann variabel oder fest sein. Floating exchange rate bedeutet, dass die Währung frei auf dem Markt gehandelt wird und Preisschwankungen in Verbindung mit Angebot und Nachfrage nach dem Geld auftreten. Im Gegensatz dazu liegt ein fester Wechselkurs (oder gebundener Wechselkurs) vor, wenn eine Regierung oder eine Zentralbank die Kontrolle über die Währungsoperationen hat und die nationale Währung an eine bestimmte Währung oder Gold bindet (oder ankoppelt).